Seguimos con MásMóvil. Resultados 2017.

Sé que estamos muy pesados con MásMóvil, pero es que estamos muy positivos con la compañía. Lejos queda el Profit Warning que lanzo en 2015, para ser una de las telecos más afianzadas dentro de los tele operadores virtuales.

El beneficio bursátil neto roza los 97 millones de euros al cierre de 2017. La empresa subió más del 200% el año pasado y en 2018 sigue batiendo récords históricos con un avance cercano al 30% situándose como el cuarto tele operador en España.

La compañía vale actualmente en bolsa 1.965 millones de euros. MásMóvil perdió 102,8 millones de euros en 2017, el 76% más de lo que perdió en 2016, lastrado principalmente por el impacto en la contabilidad del convertible de ACS. Providence y ACS obtienen unas plusvalías de  245 millones de euros con la venta esta semana de un 14%, con un descuento del 5%, 639 millones de euros, encargado la venta a Deutsche Bank. Un auténtico pelotazo. Esa es la plusvalía que acumula Providence Equity Partners (PEP) por su inversión en MásMóvil, cuyos títulos prolongan su escalada en bolsa.

La relación entre el fondo PEP se remonta a julio de 2016, cuando invirtió 178,53 millones de euros a través de bonos convertibles. 8,11 millones de acciones, valoradas a 22 euros por título, a partir de enero de 2020 con un cupón anual del 6,35%, aunque su fecha final de vencimiento es en octubre de 2024 representando casi el 23% del accionariado. De esta manera se adjudicó dos puestos en el Consejo de Administración de la compañía

ACS es bonista de la compañía por la compra de Yoigo accionariada por Telia Company AB  principal accionista hasta ahora de Yoigo con un 76,56% del capital, ACS 17%, FCC 3,44% y Abengoa 3% por 612 millones de euros. ACS emitió una nota a la CNMV que la contraprestación por la venta es la emisión de un préstamo convertible por un importe máximo de 200 millones por eso aun sigue dentro de la compañía hasta 2021 cuando convertirá sus 4,8 millones de acciones a un precio de 41,67 euros. Masmovil en ese momento se dejó asesorar por con asesores como HSBC, Erneholm Haskel, M&A, Clifford Chance, Evergreen o EY para diseñar la oferta de compra. ACS aún tiene la opción de convertir esta deuda.

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MásMóvil.

 

A través de nuestro email, TradingCenter@TradingCenterOnline.com, nos han pedido algunos de nuestros asesorados (siempre mejor que clientes) analizar en profundidad MásMóvil del Ibex 35, ya que estos días ha estado bajando casi un 8%. Días antes de estas caídas vimos algunos movimientos un poco sospechosos por el volumen de negociación que había previos a estas bajadas debido en un principio a las noticias que el fondo Providence Equity Partners vendía el 14% por 245 millones de su posición actual en Másmóvil. La firma Fidelity a sido la más beneficiada haciéndose con el 5% y así alcanzando un 8% en el capital de la compañía.

También cabe destacar la recomendación de precio de 90 a 115 euros por parte de la casa de análisis Kepler Chevreux, ha hecho que repuntara de manera espectacular estos días y posiblemente impulse el precio por acción hasta esa cota. A día de hoy la capitalización de la compañía supera los 2.000 millones. La adquisicione de Pepephone en septiembre del 2016 y la de Yoigo en septiembre 2017 y otras del sector con menos peso, nos hace pensar una posible opa por parte de alguna compañía de esta teleco como podría llegar de la mano de Orange, ya que MásMovil utiliza su cobertura.

Mas Movil_29_01_2018

Esta compañía se está afianzando en el mercado de los operadores móviles virtuales (OMV) que destacan por tener menores costes que los aperadores de red fija porque alquilan la cobertura que ofrecen los operadores tradicionales uniéndoles solo un contrato.

En un principio sí que nos planteamos que podrían ser más serios los recortes, pero al segundo día de bajadas no nos creímos ese movimiento como una corrección profunda, tan solo una oportunidad para incrementar una posición de compra. Venimos diciendo desde hace tiempo lo mucho que nos gusta esta teleco. No tiene el volumen de negociación que tiene Telefónica u otra compañía del sector, pero el comportamiento en bolsa es inmejorable.

Ya hemos dicho que no nos creímos ese movimiento por el escaso  volumen que no acompañaba al movimiento bajista, que en un principio las manos fuertes nos quisieron hacer creer para que cerrásemos posiciones y así ellos comprar papel a mejor precio. Por otra parte varios indicadores nos decían lo débil que era la corrección. El problema (si lo hay) es que nos tenía acostumbrados a una fuerte revalorización en bolsa en el 2017, casi sin tomarse un respiro. Esta corrección era necesaria para continuar subiendo. La tendencia de fondo sigue siendo alcista (sin haberse roto en ningún momento) en el largo, medio y corto plazo y creemos que seguirá subiendo, aunque puede haber recortes en el camino. En estos momentos lleva tres jornadas al alza con una revalorización de casi el 14%, no solo recuperando el terreno perdido sino que subiendo hasta el objetivo marcado de 104 euros. Veremos que sucede en la próximas jornadas pero en lo sucesivo podría alcanzar los 108 euros en primera instancia.

 

Gold.

Hemos vuelto de unas merecidas vacaciones y nos hemos encontrado con que el Oro a dado un buen salto y nos hemos perdido gran parte de este último movimiento al alza. Las tensiones Geo-políticas amenazadoras de Corea del Norte, Los atentados de Barcelona y Cambrils, están haciendo que actue de valor refugio.

Este activo esta en tendencia alcista en el medio y corto plazo, pero creemos que a llegado hasta donde debía y que ahora toca ponerse cortos. De confirmar este movimiento a la baja podríamos irnos hasta los 1308 dólares desde los niveles donde se encuentra, como primer soporte y es ahí donde nos pondríamos cortos ya que podría recortar hasta los 1250 dólares. En esa amplia zona se encuentran dos soportes que podrían actuar, 1295 y 1270 dólares, son niveles que tendremos en cuenta por si se da la vuelta. De ocurrir eso, darse la vuelta, podríamos ir hasta los 1365 dólares, niveles que no veíamos desde julio de 2016.

Gold_05_09_2017

 

GLD_05_09_2017

CaixaBank.

Si ya es ardua la tarea de analizar grandes bancos, aún lo es más los medianos. Caixabank a recibido buenas recomendaciones por parte de casas de análisis como Goldman y UBS tras finalizar la OPA que comenzó en septiembre al  Banco Portugués de Inversión (BPI) y hacerse con el 84,55% del capital. Sin duda la proyección de este banco es de lo más prometedor a corto, medio y largo plazo de entre todos los bancos (también nos gusta Sabadell) por su modelo de negocio.

SegurCaixa Adeslas que pertenece al grupo MutuaMadrileña y  que es una participada de CaixaBank, obtuvo 191 millones de euros en 2016, casi un 36% más.

También hacen de esta entidad que sea de las más solidarias del país ya que en febrero celebro la Semana Social de CaixaBank, realizando 3.700 acciones con un voluntariado que está distribuido en más de 12 ciudades en territorio español.

En el aspecto técnico se dirige a una zona sumamente complicada la de los 3,96 a 4,11 euros. Aunque está a casi un 19% de máximos históricos y por lo tanto aún tiene recorrido, es una zona complicada. Estaremos atentos a las zonas marcadas como resistencia (verde) y a los soportes (rojo).

Para los inversores de largo plazo está el aliciente del dividendo que en abril repartirá 0,06 euros por acción.

Caixabank2

ArcelorMittal.

Vemos como ArcelorMittal se ha topado con la resistencia de los 8,80 euros y los 7,89 han actuado de freno en estos días de bajadas para esta acción. No obstante seguimos manteniendo nuestra posición compradora y nuestra visión es alcista corto, medio y largo plazo.

ArcelorMittal

Gold.

Igual que el Oro no pudo con su resistencia de los 1.261 dólares, el SPDR GLD no sobrepaso la suya de los 120,33, mucho nos tememos que el  rebote haya finalizado y se esté dirigiendo a los 1.210 dólares, para continuar otra vez su bajada. El retraso en la subida de los tipos por parte de la FED, es alguno de los contratiempos para este metal.. Con cada subida de tipos se encarecen todas las materias primas por su vinculación al dólar, por lo tanto los precios también.

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Seguimos atentos, oportunidades no nos faltan tanto para cortos o largos, lo importante es entrar en los soportes y resistencia que venimos marcando en cada artículo.

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